作者：楊雷，編輯：小市妹
5月30日，中成股份繼續(xù)封板，9天創(chuàng)下8
今日，國企改革概念板塊集體大漲，江鈴汽車、國機(jī)通用、徐家匯等34家公司漲停。消息上，從5月18日以來，國資委釋放
中成股份有央企背景，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)持有40.18%股權(quán)，為公司最終實(shí)控人。
此外，一線游資參與提升了中成股份的交易活躍度。5月20日-25日，“量化基金”、“蘇南幫”、“寧波桑田路”相繼出現(xiàn)在龍虎榜上。
據(jù)了解，在2020年6月末，高層通過了《國企改革三年行動(dòng)方案(2020—2022年)》，而今年正是國企改革三年行動(dòng)的收官年份，外界對(duì)國企上市公司關(guān)注度較高。
國資改革三年行動(dòng)方案有利于解決資本利用效率低、股權(quán)過于集中等問題。據(jù)多方梳理，國企改革有四大方向值得關(guān)注。
首先是軍工行業(yè)。招商證券研報(bào)顯示，資產(chǎn)證券化率低于30%的軍工集團(tuán)有中電科、兵器工業(yè)、航天科工、航天科技。由于他們此前資產(chǎn)證券化較低，后期空間較大。
其次是大基建行業(yè)。隨著“穩(wěn)增長”政策持續(xù)發(fā)力，今年全國多個(gè)省份加大了對(duì)基建領(lǐng)域的投資。同時(shí)，雙碳政策使得建筑企業(yè)轉(zhuǎn)型與改革進(jìn)程加快。
接下來是“混改”概念，即關(guān)注引入戰(zhàn)略投資者的國資上市公司，有實(shí)力的戰(zhàn)投可以提升公司經(jīng)營效率。
最后是有資產(chǎn)注入可能性的國企。2020年-2021年年末，央企向控股上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逾20個(gè)，涉及資產(chǎn)金額逾2600億元。注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可以大幅改善公司業(yè)績。
中成股份作為國資上市公司成員之一，基本面如何？
財(cái)務(wù)顯示，中成股份的營收峰值在2014年，當(dāng)年?duì)I收規(guī)模首次超過25億
2010年以來，中成股份有7年出現(xiàn)歸母凈利潤下滑情況，其中2011年、2020年分別虧損1100.37萬元、2.76億元。因凈利數(shù)據(jù)不穩(wěn)定，導(dǎo)致銷售凈利率波動(dòng)大，2020年公司銷售凈利率最低跌至-37.23%，去年回升至3%。
目前，中成股份主營收入來自成套設(shè)備出口和工程承包、環(huán)境科技等業(yè)務(wù)。上市公司對(duì)外表示正逐步聚焦固廢領(lǐng)域，而這符合國家戰(zhàn)略方向。
廣發(fā)證券認(rèn)為，隨著“十四五”垃圾處理規(guī)劃發(fā)布，固廢產(chǎn)業(yè)鏈（固廢處置+資源再生）有望迎來10年以上的高景氣度。
國內(nèi)固體廢物處理行業(yè)的特征是集中度低、規(guī)模偏小，相關(guān)企業(yè)數(shù)量已超過數(shù)千家，但90%以上是小企業(yè)，大型企業(yè)占比低于5%。在該領(lǐng)域，中成股份的競爭對(duì)手包括上海環(huán)境、綠色動(dòng)力等。
擁有央企背景的中成股份能抓住政策催生的機(jī)會(huì)嗎？
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